State of the Cap Table: An Interview with Women in VCs Sutian Dong & Jessica Peltz Zatulove

(22 oktober 2020)

Door: Abena Anim-Somuah en Sharvari Johari

Vrouwelijke oprichters krijgen nog steeds geen rechtvaardige toegang tot kapitaal wanneer ze hun eigen bedrijf starten. Volgens een vandaag gepubliceerd rapport van Women in VC, investeerders missen een buitenmaatse kans om een ​​nieuwe golf van door vrouwen geleide fondsen te verankeren en te koesteren, en de tijd om te investeren is nu aangebroken.

Vrouwen in VC , opgericht door Sutian Dong en Jessica Peltz Zatulove , is een wereldwijde gemeenschap voor vrouwelijke investeerders, bestaande uit bijna 3.000 vrouwen verdeeld over meer dan 1.700 durfkapitaalfondsen in meer dan 160 steden en meer dan 50 landen. Sutian Dong werkt momenteel aan een nieuw fonds en was voorheen partner bij Female Founders Fund , waar ze heeft uitgebreide ervaring met het investeren in de exponentiële kracht van uitzonderlijke vrouwelijke oprichters. Jessica Peltz Zatulove is Founding Partner bij Hannah Gray , een eerste risicokapitaalbedrijf dat investeert in de kruispunt van menselijk gedrag en technologische innovatie.

Met behulp van zelfgerapporteerde gegevens van hun leden, ontdekten Sutian en Jessica dat als elk van de 275 door vrouwen geleide opkomende fondsen een ankercheck ontving van $ 10 miljoen, zou die $ 2,75 miljard een essentieel momentum bieden dat kan helpen een hele generatie nieuwe managers te vervoeren.

We gingen zitten met Sutian en Jessica en bespraken de bevindingen uit hun rapport .

Wat inspireerde u om dit rapport samen te stellen?

Jessica Peltz Zatulove : Vrouwen in VC is de centrale infrastructuur geworden om vrouwen over de hele wereld te helpen verbinding te maken, coll afbreken en kansen creëren. We weten dat vrouwen wilden uitblinken in hun investeerdersreis, en ons onderzoek toont aan dat 49% van de vrouwelijke VC-partners in de VS hun eigen bedrijf begonnen. Ze liepen echter tegen dezelfde uitdagingen aan, en het kan ongelooflijk moeilijk zijn om voor de eerste keer een proof of concept-fonds in te zamelen, dat vaak minder dan $ 10 miljoen kost.

Deze verhalen, in combinatie met onderzoek naar vrouwelijke oprichters, laten zien dat het niet beter wordt voor vrouwen in de industrie. Hoewel bestaande diversiteitsinitiatieven en gendergerichte fondsen een belangrijk bewustzijn van het probleem hebben gebracht, is hun impact niet groot geworden en is er nog meer werk aan de winkel.

We realiseerden ons dat we aandacht moesten vestigen op nieuwe en meer schaalbare oplossingen om dit probleem aan te pakken, dat naar onze mening verder stroomopwaarts begint, waarbij de fondsbeheerders het kapitaal controleren. Door vrouwen geleide fondsen zijn ook oprichters – dus door de gesprekken op een hoger plan te brengen en hen te helpen sneller grotere fondsen te werven, zal het een enorme impact hebben op de oprichters en soorten bedrijven die financiering krijgen. Dit kan een enorme impact hebben op de culturele normen en maatschappelijke verschuivingen op basis van de producten, diensten en kansen die worden benut.

Door het rapport te publiceren, brengen we licht op het idee dat vrouwen aan het stuur zitten om de financieringscultuur te creëren die de sector kan transformeren. Vrouwen in een onderneming hebben honger naar loopbaanontwikkeling, om hun staat van dienst op te bouwen en naar een pad naar een gelijkwaardig partnerschap – dat kan jaren duren. Het rapport gaat in op de nuances van het begrijpen van de explosieve groei van door vrouwen geleide fondsen, de diversiteit van vrouwelijke partners in de branche, en benadrukt het momentum dat we de afgelopen vijf jaar hebben gezien en de urgentie om ervoor te zorgen dat we dit kunnen volhouden it

We leiden een verenigd front voor organisaties om deze verandering te stimuleren. Vrouwen die fondsen starten, zijn ook oprichters, dus er zouden vergelijkbare initiatieven en bewustwording moeten zijn om vrouwelijke fondsmanagers te ondersteunen die hun eigen bedrijf hebben opgericht. Dit besef is een stap in het creëren van een schaalbare manier om het diversiteitsprobleem aan te pakken.

We realiseerden ons dat we aandacht moesten vragen voor nieuwe en meer schaalbare oplossingen om dit probleem aan te pakken, dat naar onze mening verder stroomopwaarts begint waarbij de fondsbeheerders het kapitaal controleren. Door vrouwen geleide fondsen zijn ook oprichters – dus door de gesprekken op een hoger plan te brengen en hen te helpen sneller grotere fondsen te werven, zal het een enorme impact hebben op de oprichters en soorten bedrijven die financiering krijgen.

Hoewel de statistieken somber zijn in het rapport, zijn er initiatieven of mensen waar u enthousiast over bent die de toekomst van door vrouwen geleide risicokapitaalfondsen kunnen bepalen?

Sutian Dong : ik zeg dit niet alleen omdat we met je praten en uw team, maar All Raise is een uitstekend voorbeeld van een organisatie die de toekomst vormgeeft. U hebt een ecosysteem gecreëerd dat de onderlinge verbinding tussen oprichters en financiers stimuleert, wat resulteert in een positieve cyclus van meer vrouwen die worden gefinancierd en meer vrouwen die anderen financieren.

Er zijn veel initiatieven die erop gericht zijn het tij te keren maar het is nog steeds niet genoeg. Deze kunnen variëren van kleinere LPs die op vrouwen gerichte fondsen zijn gestart of grote bedrijven die zich inzetten voor op vrouwen gerichte initiatieven. Het gaat terug op het citaat van Peter Drucker: “Je kunt niet beheren wat je niet kunt meten”, en dus roept het de vraag op: “Hoe kunnen we deze cijfers gebruiken?”

We weten het dat het systeem niet eerlijk is voor vrouwen en mensen van kleur, maar pas als we harde cijfers over de kwestie hebben gegeven, kunnen we beginnen met het bevorderen van uitvoerbare verandering. Als we durfkapitaal in ons huidige tempo proberen om te zetten, zullen we de komende tweehonderd jaar geen substantiële verandering zien. We kennen individuen die geweldige bondgenoten zijn, maar we moeten deze verandering op een kolossale schaal laten plaatsvinden en dat mensen zich ertoe verbinden de wijzerplaat op een tastbare manier te verplaatsen.

73% van de door vrouwen geleide bedrijven is in de afgelopen 5 jaar opgericht en 90% wordt beschouwd als opkomende fondsen. Dit is een geweldige kans om op de begane grond deel te nemen aan spannende nieuwe franchises voor het komende decennium.

Wat kunnen bondgenoten doen risicokapitaal toegankelijker maken voor vrouwen?

Sutian : Als financiers investeren we gewoon in wat we weten. Als je een vrouwelijke investeerder bent, is de kans groter dat je in een vrouw investeert zonder per se veel na te denken, want er is iets dat je aanspreekt over de oprichter of wat ze pitchen.

Voor onze bondgenoten is het belangrijk om alleen uw bondgenootschap te tonen aan vrouwelijke oprichters en degenen die hun eigen fondsen beginnen. Als het belangrijkste is om cheques uit te schrijven, dan zou je meer vrouwen moeten steunen om die macht te krijgen. Het meest tastbare spel is om in deze kleine fondsen te investeren door zinvol kapitaal aan deze fondsen toe te wijzen. Als dat geen optie is, maak dan misschien een inleiding tot legitieme kapitaalbronnen die de wijzerplaat voor hen kunnen bewegen of laat ze kennismaken met oprichters die op zoek zijn naar financiering of de middelen om hun cap-tabel te diversifiëren.

We weten dat het systeem niet eerlijk is voor vrouwen en mensen van kleur, maar pas als we harde cijfers over de kwestie hebben gegeven, kunnen we beginnen met het stimuleren van actie die kan worden ondernomen. Als we durfkapitaal in ons huidige tempo proberen om te zetten, zullen we de komende tweehonderd jaar geen substantiële verandering zien .

In het rapport vermeldt u dat het inhuren van investeerders met een niet-traditionele achtergrond een geweldige manier is om investeringen te diversifiëren en de oprichters steunen u. Op welke manieren kunnen mensen proberen hun portfolios diverser te maken?

Jessica : Voor investeerders (bijv. LPs of fondsbeheerders) is het eerste dat u moet doen een diversiteitsaudit van uw huidige startup-investeringen en portefeuillebeheerders. Vraag uzelf af in hoeveel vrouwen en mensen van kleur u hebt geïnvesteerd op het niveau van de fondsbeheerder en op het niveau van de oprichter. Dat bewustzijn is een belangrijke eerste stap om bij toekomstige beslissingen meer verantwoording af te leggen over een diverse portefeuille. Het goede nieuws is dat door vrouwen geleide bedrijven de neiging hebben om divers te zijn: 38% van de door vrouwen geleide fondsen wordt opgericht door gekleurde vrouwen – maar het slechte nieuws is dat dit slechts 2% van alle risicokapitaalfondsen in de VS vertegenwoordigt. Het steunen van een door vrouwen geleid fonds, en als bijproduct de investeringen die ze doen, is een schaalbare weg om de kans te vergroten dat meer vrouwen en mensen van kleur worden gefinancierd.

Als u in contact komt met een vrouw oprichter of fondsbeheerder en het past niet, stel ze dan voor aan een bedrijf of persoon waarvan u denkt dat het hen kan helpen bij hun fondsenwerving. Je zou die vrouwelijke oprichter moeten verbinden met bronnen van relevant kapitaal die verder gaan dan diversiteitsinitiatieven of een op vrouwen gericht fonds.

Wanneer u dit rapport volgend jaar publiceert, welke cijfers wilt u zien voor het aantal vrouwelijke partners en de raciale demografie?

Sutian : In het komende jaar willen we zien dat de vrouwelijke opkomende managers die we hebben gevolgd, hun eerste fondsen sluiten. Wat betreft de vrouwen die hun eerste fonds hadden, zouden we graag zien dat er meer mensen zijn die een tweede fonds hebben ingezameld. Dat wordt een van de belangrijkste statistieken omdat het ons een idee geeft van hoeveel de draaiknop is verschoven.

Jessica : Absoluut – onze gegevens laten zien dat 23% van de door vrouwen geleide bedrijven momenteel hun eerste fonds inzamelt, bijvoorbeeld door te proberen zaken te doen, en 44% zet in uit fonds I. Als deze vrouwen niet de sector niet in staat is om hun eerste fonds te sluiten of opeenvolgende fondsen te werven, loopt de sector het risico een enorme stap terug te zetten ten opzichte van de vooruitgang die is geboekt met door vrouwen geleide fondsen, en wat nog belangrijker is, het mislopen van duizenden bedrijven ze zouden door de jaren heen steunen. We bevinden ons op een belangrijk omslagpunt dat zowel een opwindende kans als een urgentie vertegenwoordigt om het momentum vast te houden.

Een volledige kopie van het rapport: The Untapped Potential of Women Led Funds kan worden gevonden op women-vc.com

Abena Anim-Somuah is een bijdragende schrijver bij All Raise. Als ze niet in het Business Development-team van Mercury werkt, is ze gretig bezig met het bakken en verheffen van zwarte culinaire creatievelingen op Instagram, luistert ze naar een podcast of graaft ze in een goed boek. Je kunt haar vinden op Twitter .

Sharvari Johari is een bijdragende schrijver bij All Raise. Ze is ook een Associate bij Hall Capital Partners en richt zich op durfkapitaal en impactbeleggen.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *